一部《狄仁杰之神都龙王》又让华谊兄弟火了一把，公司的投资价值似乎也得到了新的验证，但是对于这种脉冲式的收入，投资者应该如何给公司估值，似乎常规的市盈率并不合适，房地产行业的估值标准或许值得参考。
《狄仁杰》截至10月8日完成近5亿元的票房，未来这一数字很可能还会继续升高。这些钱虽然不能全归上市公司，但上市公司的利润必然会因此受益，假如5亿元票房有1/3归华谊兄弟所有，那么其将能获得接近2亿元的收入，扣除各种费用后假如最后能获得1亿元的净利润，这对于华谊兄弟公司肯定是一件好事。但对于投资者来说，如果认为华谊兄弟市盈率可以定为60倍，由此认为华谊兄弟可以因此增加60亿元的估值，那么可能就是一个美丽的误会。
根据影视剧制作行业的盈利模式，一个影片拍完后并不能知道确切的收入是多少，只有放映完成后才能知道获利水平，下一个电影能否获得成功，与前面的影片没有必然联系。这种经营模式与传统的生产销售完全不同，影视制作就像是房地产商开发的一个又一个楼盘，于是本栏认为，华谊兄弟的股价并不适合用市盈率这个指标来衡量。
房地产行业就不采用市盈率的标准，而是更多看重净资产指标。当然，净资产指标更能说明股价的下限，例如一家房地产公司每股净资产3元，主要构成为货币、土地储备、在建工程和盖好的房子，这些资产变现能力很强，通常情况下其净资产值就是合理估值的下限，但如果遇到房地产不景气的时期，这一指标也可以降至净资产的5-8折。
那么其估值上限应该是多少，恐怕就没有一个准确的说法了，市盈率不可靠，市净率也太离谱，或许只能用市梦率来衡量。华谊兄弟如果效仿这种算法，可以根据手中的剧本来推算其未来业绩，并给当前的股价寻找支撑。79元的华谊兄弟到底敢不敢买，只能是智者见智的事情。
